圖：（左）馬云 （右）李楚源
1月12日，廣藥集團旗下的上市公司白云山公布了定向增發預案：百億元增發規模之中，馬云旗下的上海云鋒新創投資管理有限公司以5億元位列認購席。這是一筆財務投資還是一筆戰略投資？三大關隘，且聽臉譜君一一道來。
1月12日，廣藥集團旗下的上市公司白云山公布了定向增發預案，預案一出迅速成為整個業界關注的焦點：1月13日，白云山A股封在了漲停10%，白云山港股則上漲18.8%。廣藥的定增案到底有何特殊之處，引得市場如此看好？
首先，廣藥此定增案金額為百億元人民幣，這一規模刷新了A股醫藥行業定向增發融資規模之最；其次，上海云鋒新創投資管理有限公司以5億元位列認購席，業界均知馬云是云鋒背后真正值得關注的大BOSS，這是馬云繼中信21之后醫藥布局的又一枚新子，想象空間很大；最后，定增案同步實施的員工持股計劃引起市場高度關注，參與員工人數之多有望成為廣州國企改革的新樣本。
【定增之王】
先來看這筆金額創紀錄的定增詳情：
公告顯示，根據方案，此次非公開發行A股股票合計不超過41946.31萬股，發行價格23.84元/股，募資總額不超過100億元。
擬投資項目包括“大南藥”、“大商業”、“大健康”、“信息化平臺建設項目”和補充流動資金。其中，“大南藥”分為研發平臺和生產基地兩項，募資金額分別為15億元和10億元，分別占投資總額15億和18.2億的100%和54.9%。“大商業”項目是指增資廣州醫藥有限公司，投資總額和募資金額均為10億元，具體內容是擬投資用于對外擴張并購、現代醫藥物流延伸服務體系建設和打造醫藥電子商務平臺。“大健康”業務版塊是自此增資使用計劃的重點，40億元將增資給廣州王老吉大健康產業有限公司。信息化平臺建設項目將總投資2億元，其余23億元將補充流動資金。
100億怎么花？簡單的說，白云山將其中40億用來“補貼”王老吉（這是重頭戲哦），25億用于研發和生產，10億投給商業，23億補充流動資金，還有2億用于信息化建設。
【馬云醫藥布局一步棋】
定增發行的對象有哪些？公司控股股東廣藥集團、添富-定增盛世專戶66號資產管理計劃、廣州國資發展控股有限公司、廣州國壽城市發展產業投資企業（有限合伙）、上海云鋒新創投資管理有限公司擬設立的專項投資主體等5家特定對象。均以現金認購，認購金額分別約為34.95億元、5.05億元、30億元、25億元、5億元，認購股份鎖定期36個月。
“上海云鋒新創投資管理有限公司擬設立的專項投資主體”是不是有點太饒口？馬云家的，是不是簡單明了多了？上海云鋒新創投資管理公司成立于2014年5月，股東之一為馬云，法定代表人虞鋒，后者曾是上海聚眾目標傳媒有限公司總裁及創始人。
公開資料顯示，2014年上半年，云鋒基金募集到11億美元，完成了一支新投資基金的創建，將重點關注TMT領域、消費和醫療健康。
臉譜君提醒您注意的是一段剛過去不久的投資案：云鋒基金在2014年1月聯手阿里巴巴，以總計1.7億美元（約合人民幣10.37億人民幣）戰略投資了中信21世紀，持有后者54.3%的股份。同年10月，該公司更名為“阿里健康”，隨后與連鎖藥店合作開展O2O平臺的搭建。
是不是挺熟悉的劇情呀？馬云的那個醫療夢是否要借助廣藥定增投資案有進一步的棋子？這是一樁財務投資還是一樁戰略投資？業界對此有諸多想象。
果然，根據1月13日廣藥定增案發布會現場發回的消息：現場，廣藥白云山與阿里健康簽訂戰略合作意向，將在醫藥電商、醫療健康服務和大健康產業等三大領域展開合作。
【員工激勵方案涉4883人】
在定增方案中，添富-定增盛世專戶66號資產管理計劃的委托人為白云山2015年度員工持股計劃，該員工持股計劃由包括公司部分董事、監事、高級管理人員在內的公司、下屬企業及關聯企業工作的員工認購。
據了解按照計劃，參加本員工持股計劃的員工總人 數為4,883人，參加對象認購員工持股計劃的總份額不超過42,378份，每份金額為11,920元，總金額不超過5.05億元。其中，參加本員工持股計劃的公司董事(不含獨立董事)、監事和高級管理人員為11人，合計認購不超過3,680份，其認購份額占員工持股計劃的總份額比例為8.68%。
2013年，廣藥白云山實現整體上市，員工持股計劃一直受到關注。有業內人士認為， 在國企改革的大背景下，通過合理的再融資安排，落實員工持股計劃，建立合理的激勵約束機制，有助于實現員工與企業的共同成長，廣藥白云山本次非公開發行在廣州國資深化混合所有制改革方面做出了積極有效的探索。
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信息來源：E藥經理人
